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买球app下载官网中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥:金融应在支持低碳转型方

更新时间:2022-08-01 21:02:54点击:

  “金融应在支持经济低碳转型中起到核心作用。”7月30日,中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥在“2022青岛·中国财富论坛”上表示。

  她指出,金融一方面能推动经济低碳转型。金融的作用在于发挥资源配置、风险管理和市场定价的功能,通过一系列金融政策安排和产品服务创新、运用差异化定价以及风险管理工具,引导资金的流向,推动资源配置。

  另一方面,经济低碳转型对金融体系也会产生影响。绿色、低碳、数字化是经济转型趋势,特别在绿色低碳发展的大趋势下,金融体系如果没有足够的认知,其自身可能会面临很大的风险。当前人类面临气候变化、环境污染、生物多样性损失等巨大风险,这些风险会给产业、经济带来巨大的影响,同时也会影响到金融领域。

  当前,绿色金融从顶层设计、标准制定、产品和服务创新、监管与披露、地方试点、国际合作等方面都卓有成效,发挥了支持经济低碳转型的核心作用,并着力防范气候环境因素所带来的金融风险。

  随着“双碳”目标的提出,经济低碳转型对金融支持也提出了新的任务和要求,从资金的需求侧和供给侧两端来看,仍存在一些问题障碍。

  首先,从需求侧也就是企业端看,一些企业的转型意识比较薄弱,对转型的趋势和风险没有足够的认知,不懂要转型;一些企业认知到要转型,特别是在双碳目标下,很多企业都感知到了转型压力,但对于所属产业和企业自身未来转型的路径和目标是不清晰的,所以不愿主动转型;近年来,在疫情及经济下行压力之下,seopassword.org不少企业面临生存和发展压力,没有将低碳转型纳入考量;此外,最核心根本的,由于环境违约成本依然较低,一些企业认为不必转型。

  从供给侧也就是金融端来看,问题主要表现为,一是总量不足。绿色金融这么多年来取得了很大成绩,但如果从量上来看,2022年上半年绿色信贷达到19.55万亿,本外币余额的9.47%,不到10%。绿色债券发展速度快,2022年上半年,大概新增4000多亿元,占境内总债券发行额度的1.29%,占信用债发行规模的4.49%,整个比例还比较小。另外市场上也有绿色保险、绿色基金、绿色信托等创新,但总量较小。二是产品和服务结构不平衡,以绿色信贷为主,绿色债券为辅,其他金融业态在绿色低碳领域的支持更加不足。

  第三个是期限错配的问题。企业对中长期的、金额大的更青睐,但是金融供给从防风险的角度来说,除非是政策性银行,商业银行更多发放的是一年期、三年期,存在着期限不匹配的问题。第四是资金投向结构不平衡,转型过程中,高碳行业融资空间受限,部分行业融资收缩过快引发风险。

  因此,要以绿色金融和转型金融为双抓手,一方面要进一步发挥绿色金融的政策优势,大力推动绿色产业快速发展,另一方面在当前我国“能源结构偏煤、产业结构偏重”的现实情况下,要高度关注高碳行业的绿色低碳转型需求,尽快针对不同行业提出转型支持方向,出台转型金融政策和标准,引导资金流向转型领域,切实推动低碳转型。

  首先,我想谈一下金融与经济转型的辨证关系。一方面,金融在推动经济转型过程中能起到核心作用。前面的老师们都谈到了,像刚才邹骥老师谈到的各个领域所需投资,都有赖于金融的支持。金融的作用在于,资金流向哪里,资源就会配置到哪里,会起到资源配置的作用。金融还可以发挥市场定价的功能,可以运用不同的差异化定价,以及应用衍生品的工具,推动资金的流向,推动资源配置。当然了,金融还有风险管理等相关功能,不一一列举了,至少在支持经济低碳转型中起到核心作用。

  但从另外一个方面来说,经济转型对金融体系也会产生影响。绿色、低碳、数字化是经济转型趋势,特别在绿色低碳发展的大趋势下,金融体系如果没有足够的认知,其自身可能会面临很大的风险。当前人类面临气候变化、环境污染、生物多样性损失等巨大风险,这些风险会给产业、经济带来巨大的影响,同时也会影响到金融领域。

  同时,转型本身会带来法律法规政策的改变、技术的优化升级以及市场各利益相关方行为的规避,这些都会影响到金融体系,可能会给金融机构带来信用风险、流动性风险和操作性风险等类型,这是一个辩证的关系。

  我们在今年联合邮储银行601658)湖南分行,在整个湖南省做了一个调研,找了200多家企业发放问卷,挑选了一些重点企业进行一对一调研。同时,我们还面向全国700多家企业发放了相应的问卷。同时我也刚刚从江西赣州和鹰潭调研回来,我感觉现在金融在推动转型过程中已经发挥了很大的作用,就不多说了,我们说说问题。

  我们发现市场上有供给侧和需求侧两端不足的问题。首先从需求上来看,企业端,整个转型的意识是比较薄弱的,根本不懂要转型,这是我们通过问卷以及面对面的访谈所得到的信息。很多企业在发展过程中,对转型的趋势和风险没有足够的认知。

  第二,有些企业充分认识到要转型,特别是在双碳目标下,很多企业都知道再不转的话可能以后各种压力都会下来。但是在这个过程中,到底要怎么转,前景不明,对于产业未来转型的路径和目标是不清晰的,非常不清楚,所以也不懂怎么去转型,也就不想去转型。

  另外是现在的发展压力,疫情的影响,经济下行的影响,国际的影响,包括俄乌战争所带来的影响,就会使得企业自身好像还带着旧理念,认为如果要转型会花费额外的成本,短期内为了转型需要付出一些成本,在考虑短期和长期成本的时候,没有特别具体的认识。所以,在这个过程中,发展的压力使它不想转型。

  另外,买球app软件下载违约的成本,以及应对气候变化相应的成本,目前讲是偏低的。如果绿色转型,短期内测算这些成本的效应影响会高。其实有些高污染、高能耗的企业并没有做,就自主认为转型的成本远远大于不转型的成本,觉得就不必转型。买球app软件下载

  从供给侧来看,现在存在的表象上的问题,首先是总量不足。绿色金融这么多年来取得了很大成绩,信贷、债券、保险等等。但是如果从量上来看,现在最新的统计是19.55万亿的绿色信贷,占整个银行余额的比例为9.47%,不到10%。

  绿色债券的话,这一两年的发展速度更快了。2022年上半年,根据我们的数据库统计,境内外债券发行大概有5000多亿元,境内债券发行新增约4000亿元,但是这在整个境内债发行占比只有1.29%,信用债的占比4.49%,整个比例是非常小的。更别提保险、基金。此外,当前一些绿色金融产品还存在着“挂羊头卖狗肉”的现象,号称是绿色的、ESG的,但事实上投向的领域还是跟原来的逻辑并没有改变。

  其次从产品和服务结构上来看,当然这也是是金融体系自身的问题,我们的金融产品和服务以信贷为主,债券在大力发展,但金融业态在这方面还是很不足的,绿色金融也是同样的,以绿色信贷为主,绿色债券为辅,其他绿色金融产品和服务量很少,我就不详细说了。

  第三个是期限错配的问题。我们调研中发现,企业对中长期的、金额大的更青睐,但是金融供给从防风险的角度来说,除非是政策性银行,商业银行提供的信贷大多是一年期、三年期,也存在着期限不匹配的问题。

  从投向的结构来看,现在绿色方面的投资,资本大量投向可再生能源、新能源领域。事实上,当前的能源结构偏煤、产业结构偏重,推动绿色转型,实现双碳目标,高碳行业的转型升级非常需要资金的支持。但是这块资金缺口很不足,特别是双碳目标提出之后,也出现运动式减碳的现象,金融领域大量从高碳行业撤资的现象也出现了,这种情况跟可持续发展的目标也是不匹配的,要解决的还是怎么样能在结构上支持到关系国计民生的行业,又能够推动它绿色低碳发展,这是从供给侧看到的问题。

  针对以上问题,几个解决的办法,其实并不仅仅是金融的问题,金融只是在这里支持,以及要出于盈利性、安全性还有流动性考虑,这是金融的“三性”。

  金融也是通过融通资金,很多时候花的是别人的钱,比如银行放,必须要为它的资金安全负责,但又要盈利,所以在金融推动产业转型的过程中,同时也要结合着产业政策的协同,以及财政税收等政策的协同,这是特别重要的问题,它不仅仅只是金融的问题,也包括跟财政的协同、产业的协同。

  绿色金融和转型金融要双推动,这是一个抓手,要以这两个为抓手。绿色金融有非常清晰的绿色产业目录的投资边界,但是我们更大一部分是高碳行业如何低碳转型,金融推动转型今天上午王局长已经谈到了这个重点,这是很好的趋势。

  我们在调研中还发现,金融领域的很多基层人员,对产业的认知是缺乏的,对绿色的认知也是缺乏的。所以金融领域对产业下一步的转型方向要有一个充分的认知,这是一个特别重要的点。包括做学术研究,一定不能就金融谈金融,一定要了解这个产业未来的低碳发展方向是什么,才能建议金融机构如何去支持。

  一些金融机构其实做得不错,例如我在鹰潭调研铜产业,与兴业鹰潭支行的同事一起,我们发现他们在服务企业的时候,经常首先是一个传道者,告诉企业要绿色低碳,下一步该怎么发展,这样的金融服务特别好的,也可落地可操作。当然了,解决当前的问题还有很多建议,时间原因我就不多说了,金融支持经济转型是一个综合系统的工程。